Dans cet épisode du Family & Business Podcast, Jonathan Chaignon accueille Stéphanie de Beaumont, Directrice générale déléguée de Phitrust, pour explorer l’investissement à impact social et son rôle dans les stratégies des entreprises familiales.
Stéphanie partage sa vision sur la manière dont Phitrust, pionnier de l’investissement à impact et de l’engagement actionnarial, intègre l’impact social dans ses décisions d’investissement et comment cela s’inscrit dans un modèle de gestion à long terme.
Au programme de cet épisode :
- La « philosophie Phitrust » et son approche de l’investissement à impact
- Comment les familles actionnaires peuvent allier impact social et objectifs patrimoniaux
- L’intégration de l’impact social dans les stratégies d’investissement en quelques illustrations
“L’impact ne doit pas être la cerise sur le gâteau: il est au cœur de la stratégie d’investissement.”
Phitrust: mission, deux moteurs, une même exigence d’impact
Société de gestion indépendante devenue société à mission en 2021, Phitrust investit pour agir: faire grandir des entreprises qui placent l’humain et la planète au cœur de leur stratégie.
- Marchés cotés: gestion actions et engagement actionnarial
- Utilisation active des droits d’actionnaires pour challenger les entreprises sur E, S et G (plus de 50 résolutions déposées en fédérant d’autres gérants).
- Exemple de dialogues: TotalEnergies (équilibre redistribution/transition), Vivendi (scission et valorisations des minoritaires), débats récurrents en saison d’AG.
- Choix assumé de rester investi sur l’ensemble des valeurs du CAC 40, sans exclusion, pour faire levier via l’engagement.
- Performance portée par un modèle de gestion propriétaire et des solutions d’IA.
- Marchés non cotés: fonds d’investissement à impact social
- Thèse centrée sur inclusion et capital humain; investissements et accompagnement pour faire changer d’échelle les entreprises sociales (éducation, formation, insertion, handicap, logement, économie circulaire, santé).
- Mesure d’impact intégrée au dealflow et au suivi (méthodologie depuis 2006; reporting trimestriel et AG annuelle).
- Dernière levée close avec des institutionnels européens (dont FEI) et ouverture renforcée aux investisseurs privés/family offices.
“Sur le coté, on agit par l’engagement; sur le non coté, par le capital patient et l’accompagnement.”
Philanthropie et investissement à impact: deux leviers, un même objectif
Stéphanie de Beaumont souligne la complémentarité:
- La philanthropie répond à l’urgence et à l’expérimentation, sans contrainte immédiate de rentabilité; elle défriche des solutions nouvelles.
- L’investissement à impact transforme certains modèles en entreprises viables, pour pérenniser l’impact sans dépendre du don récurrent.
Exemples concrets
- Simplon(formation aux métiers du numérique pour publics éloignés): +36 000 personnes formées depuis 2013; 70 % de sorties positives (emploi ou reprise d’études). Don utile aux associations contre l’illettrisme; investissement utile pour l’industrialisation de la formation.
- Entreprises issues d’associations: filialisation pour attirer des capitaux et changer d’échelle
“Le don explore; l’investissement pérennise. Ensemble, ils maximisent l’impact.”
Pourquoi l’impact social reste moins financé que l’environnemental
- TRI attendus plus modestes (ordre de 5 %): incompatible avec des exigences “greentech-like”.
- Durées plus longues (8–10 ans): temps nécessaire pour stabiliser les modèles et l’impact.
- Biais culturel: l’impact social perçu comme domaine du don, non de l’investissement.
Réponse proposée par Phitrust: preuve par les faits depuis 2006, via capital patient, accompagnement de dirigeants et mesure d’impact exigeante.
Portefeuille impact social: quelques illustrations
- Éducation: Kajou (filiale de Bibliothèques Sans Frontières), contenus éducatifs hors ligne pour régions isolées en Afrique de l’Ouest.
- Inclusion financière: PerMicro (Italie), services financiers à des publics non bancarisés (femmes, jeunes, migrants en situation régulière).
- Économie circulaire et insertion: Les Alchimistes, collecte et compostage de biodéchets, emploi de publics éloignés (déjà 26 territoires).
- Biodiversité et inclusion: Sea Ranger Service (Pays‑Bas), restauration de la biodiversité marine et formation de 20 000 jeunes à des métiers maritimes.
Engagement actionnarial: un levier stratégique sur le coté
- Dialogue soutenu avec les directions (ex. redistribution vs. investissements de transition, rachats d’actions pour annulation).
- Construction de coalitions d’investisseurs; quand le seuil réglementaire (0,5 % du capital en France) n’est pas atteint, poursuivre le dialogue et la pression publique si nécessaire.
- Une conviction: les entreprises qui adaptent leur modèle créeront la valeur à long terme.
“Engager pour transformer: l’influence actionnariale crée de la valeur à long terme.”
Dynamiques générationnelles: vers un portefeuille aligné
- Jeunes générations: focus spontané sur environnement et éducation; impact perçu comme “must have”.
- Générations plus âgées: sensibilité plus forte aux enjeux sociaux (exclusion, dépendance, cohésion).
- Convergence: des familles souhaitent désormais aligner actifs et convictions, en intégrant une poche d’impact au cœur de la stratégie patrimoniale, pas à côté.
Trois conseils pratiques pour des familles actionnaires qui se lancent
- Clarifier convictions et priorités (inclusion, transition, santé, éducation) pour éviter la dispersion et focaliser l’impact.
- Choisir des partenaires qui mesurent l’impact autant que la performance financière; se méfier de l’“impact‑washing”.
- S’engager progressivement: allouer une poche dédiée, tester plusieurs véhicules (coté/non coté), inscrire la démarche dans le temps long.
A écouter sans tarder !
