Actionnaires familiaux, faites de votre holding un atout familial
1 juillet 2026
Une holding familiale bien organisée n’est pas seulement un outil fiscal ou juridique. Découvrez les 4 clés pour l’organiser au
Vous vous reconnaissez dans ces questions ? C’est précisément l’objet du projet d’actionnaires : il permet de transformer ces interrogations en fondations solides pour votre collectif actionnarial. Encore faut-il en saisir les enjeux.
Mesurez la robustesse de votre projet familial en 7 minutes.
Le projet d’actionnaires est le socle qui unit les actionnaires familiaux de toutes les générations, bien au-delà de la simple détention de titres. Il exprime ce qui les fédère et les buts qu’ils souhaitent donner à leur action collective : pourquoi ils restent ensemble dans le capital, ce qu’ils attendent de l’entreprise, et la direction qu’ils veulent lui imprimer. (en savoir plus avec notre livret d’étude sur les clés de l’engagement de l’actionnaire familial).
Il ne se limite pas à un inventaire des activités à développer. Il intègre d’abord des éléments précisant l’identité familiale incarnée par le projet, aussi les modalités d’organisation , la gouvernance familiale que les associés choisissent pour renforcer leur cohésion et se mettre en ordre de marche vers leur ambition commune. Co-construit par l’ensemble des associés familiaux, il prend forme dans un document de référence, souvent appelé « charte familiale ».
Ce projet est bien sûr en prise directe avec l’entreprise familiale mais il ne s’y réduit pas. Il exprime d’abord des valeurs, une vision du monde, une façon de faire les choses. Une famille qui céderait son entreprise pour en acquérir une autre, ou pour déployer des activités d’investissement ou philanthropiques, resterait guidée par ce même projet. C’est ce qui en fait un véritable fil rouge de la famille en action, au-delà des aléas de la vie de l’entreprise.
L’intérêt de la charte réside d’abord dans son processus d’élaboration en collectif et dans sa singularité, bien avant son contenu. Si un dirigeant choisit de la prérédiger ou de prendre un « standard » (copier-coller une charte existante), il passe à côté de l’intérêt de l’exercice et prend le risque de voir la dynamique collective se gripper sans bien comprendre pourquoi, pour constater finalement que « décidément ces chartes ne servent à rien » !
Pour vraiment traiter ces sujets, il conviendra de savoir remettre en cause les fausses évidences et d’interroger les « esprits » (de famille, d’entreprise)
Le travail réalisé sur le projet des associés est matérialisé dans la « Charte des associés familiaux ». Cette charte est plus ou moins détaillée en fonction des familles et de leurs besoins ou usages, est dotée ou non d’annexes, et peut être signée « formellement » par les familiaux afin de leur permettre de matérialiser leur engagement individuel.
Idéalement, la charte familiale (lire notre éclairage sur la charte familiale) fixe des engagements de principe et des valeurs, tandis que les pactes d’actionnaires et les statuts traitent des aspects juridiques concrets. Cependant, certaines familles combinent charte et pacte dans un même document. L’inconvénient ? Modifier un engagement familial sans toucher au pacte d’actionnaires devient plus compliqué.
Il est essentiel de bien coordonner la charte avec les autres documents qui régissent l’actionnariat et l’entreprise (en savoir plus par ici).
Ce que vous gagnez à construire votre projet d’actionnaires
Construire un projet d’actionnaires, c’est se donner un fil rouge commun : une réponse claire à la question que chaque actionnaire se pose souvent en silence. Pourquoi sommes-nous encore associés, et vers quoi souhaitons-nous aller ensemble ?
Et vous, votre actionnariat dispose-t-il d’un projet que tous reconnaîtraient comme le leur ?
L’intervention d’un tiers non familial est souvent indispensable et ce, pour trois raisons principales :
L’impulsion du travail sur le projet viendra le plus souvent de la direction qui prend conscience d’un besoin ou, plus rarement, d’un groupe d’associés. La démarche, si elle est faite en sincérité, crée par elle-même une dynamique puisque le(s) dirigeant(s) se met(tent) en posture d’humilité, d’écoute, pour accueillir ce que le collectif attend, soit une synthèse des aspirations individuelles.
La Responsabilité sociétale pose des axes de réflexion sur la pérennité de l’entreprise et cette prise de conscience devient incontestablement une attente des actionnaires. Elle est ainsi un levier d’engagement à disposition de ceux qui pilotent la dynamique des actionnaires pour créer un véritable socle actionnarial au service d’un projet stratégique redéfini collectivement.
La responsabilité sociétale de l’actionnaire :
Un travail collectif – Sans remonter jusqu’à Robert Louis Stevenson et son « L’important, ce n’est pas la destination, c’est le voyage », il est évident que le processus d’élaboration du projet des associés compte autant que le contenu auquel il aboutit. C’est ce processus qui permet d’impliquer concrètement les associés et de favoriser leur adhésion au projet en résultant. Il donc capital de mettre les associés en mouvement collectivement. Cette démarche est l’occasion de les faire travailler ensemble, souvent pour la première fois, qu’ils soient au nombre de 5, 20, 50 ou même 500. Mais comment faire travailler ensemble des profils aussi divers qu’un être humain est unique ? D’abord en amenant chacun à accueillir et à respecter cette diversité, puis à se concentrer sur ce qui rassemble plus que sur ce qui distingue ou sépare… Redonner la parole aux associés, les interroger sur le projet d’ensemble fédérateur est un passage clé pour faire les meilleurs choix, ceux qui se révèleront tels au fil des années.
Un travail participatif – Il convient de s’attacher à faire parler les silencieux voire les réfractaires et de casser les habitudes de communication familiale (trop critiques, trop hiérarchiques, trop centrées sur la génération ou les personnes au pouvoir) pour développer une véritable dynamique collective au sein de l’actionnariat. Une telle dynamique repose sur la capacité à faire s’exprimer chacun et à entendre ce qu’il a à dire, comme autant de composantes d’une fresque collective qui se compose au fil des échanges avec les individus ou en groupe.
Au plan pratique – Ce travail s’articule autour d’interviews individuelles (avec tous les associés ou un échantillon « représentatif » lorsque l’actionnariat est très dispersé), de travaux en petits groupes, d’échanges et de validations en réunion plénière des associés. Il faut compter 9 à 18 mois pour élaborer un projet d’associés robuste à moyen-long terme.
Le travail réalisé sur le projet des associés est matérialisé dans un document souvent appelé « Charte des associés familiaux ». Cette charte est plus ou moins détaillée en fonction des familles et de leurs besoins ou usages, est dotée ou non d’annexes, et peut être signée « formellement » par les familiaux afin de leur permettre de matérialiser leur engagement individuel voire de les inciter à la respecter et à la faire respecter. En fonction de la nature de son contenu, la charte peut avoir une simple portée morale, tout comme elle peut engager contractuellement les associés.
Le projet d’actionnaires est ce qui lie les familiaux de toutes les générations en tant qu’associés, au-delà de la simple détention des titres sociaux, affirmant les buts qu’ils souhaitent donner à leur action collective avec l’entreprise. Il définit ainsi les motivations qui les poussent à rester ensemble dans le capital de la société familiale. Le projet décrit aussi les activités que souhaitent développer les associés. Il intègre les modalités d’organisation (gouvernance familiale) qu’ils retiennent pour développer leur cohésion actionnariale et se mettre en ordre de marche pour atteindre leur ambition. Il est élaboré par un travail collaboratif des associés familiaux et est matérialisé dans un document, souvent appelé « charte des associés familiaux »
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